中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站 方弈霏
特邀嘉賓
唐利佳 浙江省嘉興市紀(jì)委監(jiān)委第五審查調(diào)查室主任
鮑順平 浙江省嘉興市紀(jì)委監(jiān)委案件審理室干部
胡煦安 浙江省嘉興市南湖區(qū)人民檢察院檢委會專職委員
李永杰 浙江省嘉興市南湖區(qū)人民法院刑事審判庭庭長
編者按
本案中，甲利用職務(wù)便利為乙謀利，在乙的安排下通過投資G私募基金間接持有E公司原始股，在E公司上市后獲得巨額增值利益，是否構(gòu)成受賄罪？甲在丙安排下通過本人實際控制的J公司獲取丙所讓渡的“訂單收益”22萬余元，以及通過丙虛增交易環(huán)節(jié)獲利97萬余元，應(yīng)怎樣定性？我們特邀相關(guān)單位工作人員予以解析。
基本案情：
甲，曾任A省B市C區(qū)D鎮(zhèn)黨委書記等職，案發(fā)前系B市副縣級干部。
受賄罪。2007年至2019年，甲利用擔(dān)任D鎮(zhèn)黨委書記等職務(wù)便利，為E公司法定代表人乙、F公司法定代表人丙等人在企業(yè)用地審批、項目立項審批等事項上提供幫助。2014年至2024年，甲非法收受上述人員所送財物折合共計1600余萬元人民幣（幣種下同）。
其中，2016年6月，E公司符合創(chuàng)業(yè)板上市條件，擬引進(jìn)G私募基金和H私募基金進(jìn)行增資擴(kuò)股。乙為感謝甲在企業(yè)用地審批等方面提供的幫助，提議安排甲通過投資G私募基金（該基金是專門為投資未上市的E公司而成立的股權(quán)投資基金，按照每股5.5元的價格取得E公司股本600萬股，并辦理相應(yīng)的變更登記手續(xù)）間接持有E公司原始股，并告知甲E公司擬上市情況以及其會與G私募基金簽訂對賭協(xié)議（若E公司未實現(xiàn)上市，G私募基金有權(quán)要求乙原價回購，并按照年利率10%支付補(bǔ)償款），甲無需承擔(dān)市場風(fēng)險，穩(wěn)賺不賠，甲表示同意。此后，乙向G私募基金負(fù)責(zé)人施壓，暗示若拒絕甲參與投資將削減G私募基金認(rèn)購E公司的股份額度，并將該額度交由其競爭對手H私募基金認(rèn)購。隨后，甲違規(guī)使用銀行貸款資金以其親戚名義投資132萬元至G私募基金（根據(jù)相關(guān)規(guī)定，私募基金投資者應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)資金實力，不得用貸款資金從事股本權(quán)益性投資，甲的行為不符合規(guī)定）。2019年6月，I私募基金以每股11.52元溢價收購G私募基金持有的部分E公司股份。2020年12月，E公司在創(chuàng)業(yè)板上市。經(jīng)查，至2024年4月G私募基金清倉，甲凈獲利1236萬余元。
2015年，丙為了感謝甲在其購買工業(yè)用地、獲得稅收優(yōu)惠政策等方面提供的幫助并希望繼續(xù)獲得關(guān)照，假借“做疏松蠟生意”名義向甲輸送利益。一方面，丙在進(jìn)行某筆疏松蠟交易時，事先與長期合作的疏松蠟供貨商和采購商溝通商議價格、物流運(yùn)輸事項等，安排甲實際控制的J公司作為“中間商”與供貨商和采購商簽訂合同，并要求采購商預(yù)付貨款，將該筆“訂單收益”（即從供貨商與采購商之間賺取的差價）22萬余元讓渡給甲。經(jīng)查，J公司在此過程中無實際經(jīng)營投入（物流運(yùn)輸成本由丙實際控制的F公司承擔(dān)）、不承擔(dān)任何市場風(fēng)險。另一方面，F(xiàn)公司長期從事疏松蠟購銷業(yè)務(wù)，丙為向甲輸送利益以獲得關(guān)照，在F公司的疏松蠟交易過程中虛增J公司為“中間商”（原本由F公司直接采購疏松蠟再賣給其他公司，現(xiàn)由F公司從J公司加價購買疏松蠟再賣給其他公司），為保證甲穩(wěn)賺不賠，丙不僅為J公司提供購買疏松蠟的資金、安排F公司員工代替J公司處理采購疏松蠟事宜、由F公司承擔(dān)相關(guān)貨物運(yùn)輸成本等，甚至承諾在保障10%利潤的基礎(chǔ)上加價回購疏松蠟以確保J公司的收益，甲對此表示認(rèn)可。經(jīng)查，丙通過向J公司定向加價采購疏松蠟，使甲從中獲利共計97萬余元。
查處過程：
【立案審查調(diào)查】2024年6月6日，甲主動投案，B市紀(jì)委監(jiān)委對甲涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法問題立案審查調(diào)查；6月8日，經(jīng)A省監(jiān)委批準(zhǔn)，對其采取留置措施。同年8月15日，經(jīng)批準(zhǔn)，對甲延長留置時間三個月。
【黨紀(jì)政務(wù)處分】2024年8月26日，經(jīng)B市紀(jì)委常委會會議研究并報B市市委批準(zhǔn)，決定給予甲開除黨籍處分；由B市監(jiān)委給予其開除公職處分。
【移送審查起訴】2024年8月30日，B市監(jiān)委將甲涉嫌受賄罪等罪一案移送B市人民檢察院審查起訴。后B市人民檢察院將本案指定B市N區(qū)人民檢察院審查起訴。
【提起公訴】2024年11月26日，N區(qū)人民檢察院以甲涉嫌受賄罪等罪向N區(qū)人民法院提起公訴。
【一審判決】2025年6月23日，N區(qū)人民法院判決甲犯受賄罪，判處有期徒刑八年，并處罰金八十萬元，與甲所犯其它罪數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑八年八個月，并處罰金八十萬元。判決現(xiàn)已生效。
甲利用職務(wù)便利為乙謀利，在乙的安排下通過投資G私募基金間接持有E公司原始股，在E公司上市后獲得巨額增值利益，是否構(gòu)成受賄罪？
鮑順平：在審理時有觀點指出，雖然E公司的原始股僅針對公司高管及專門引進(jìn)的投資機(jī)構(gòu)等特定群體發(fā)行，但甲的原始股并不是在E公司增資擴(kuò)股時直接購買的，而是在乙的幫助下通過投資G私募基金間接取得的，無法證實甲利用職權(quán)突破了原始股的交易對象限制。甲的行為系投資較有可能升值的私募基金，不構(gòu)成受賄。我們未采納該觀點，認(rèn)為甲構(gòu)成受賄罪。理由如下：
第一，根據(jù)在案證據(jù)，G私募基金是專門為投資未上市的E公司而成立的股權(quán)投資基金，乙安排甲投資G私募基金系以此為媒介間接持有E公司原始股，從而獲得該原始股可預(yù)期增值利益。根據(jù)G私募基金的《合伙協(xié)議》及E公司的《增資協(xié)議書》內(nèi)容，G私募基金是以非公開方式向特定投資者募集的集合投資工具，成立后即按照每股5.5元的價格取得E公司股本600萬股，并辦理相應(yīng)的變更登記手續(xù)。由此可見，甲投資G私募基金便能間接持有E公司的原始股，從而獲得原始股上市后增值利益。
第二，從客觀上看，原始股具有封閉性、稀缺性、獲利高度蓋然性，甲不具有投資G私募基金以獲得E公司原始股的資格，乙為感謝甲的職務(wù)行為強(qiáng)行要求G私募基金負(fù)責(zé)人同意甲投資，系為甲開辟的利益輸送渠道。一方面，根據(jù)G私募基金及E公司相關(guān)合同規(guī)定，G私募基金以非公開方式向特定投資者募集，甲不具有合同規(guī)定的投資G私募基金資格，乙通過對G私募基金負(fù)責(zé)人施加實質(zhì)性壓力（若不同意甲投資，則將削減E公司分配給G私募基金的原始股認(rèn)購份額），使G私募基金負(fù)責(zé)人違背投資者適格原則被動接受甲使用貸款以其親戚名義投資。由此可見，甲投資G私募基金間接持有E公司原始股完全依賴于乙作為E公司法定代表人與G私募基金的勾兌，是乙為甲量身打造、突破規(guī)則限制的特殊渠道，并非正常民事行為。另一方面，根據(jù)“兩高”《關(guān)于辦理貪污賄賂刑事案件適用法律若干問題的解釋》第十二條規(guī)定，賄賂犯罪中的“財物”，包括貨幣、物品和財產(chǎn)性利益。財產(chǎn)性利益包括可以折算為貨幣的物質(zhì)利益如房屋裝修、債務(wù)免除等，以及需要支付貨幣的其他利益如會員服務(wù)、旅游等。后者的犯罪數(shù)額，以實際支付或者應(yīng)當(dāng)支付的數(shù)額計算。參照《刑事審判參考》第1594號案例相關(guān)指導(dǎo)精神，擬上市公司的股份屬于市場稀缺物品，普通民事主體難以獲取，因其稀缺性而產(chǎn)生的價值更多地體現(xiàn)在公司上市后股份所具有的預(yù)期增值利益上。上市增值利益具有客觀性，是一種物質(zhì)利益，且該增值利益在股票上市后即可折算成貨幣，亦在“財物”的解釋范圍之內(nèi)。因此，E公司原始股上市后所具有的預(yù)期增值利益是一種財產(chǎn)性利益，屬于賄賂犯罪中的“財物”。通常情況下，原始股能帶來巨額增值利益具有高度蓋然性，甲在不具備投資主體資格的情況下，經(jīng)乙安排投資G私募基金間接持有E公司的原始股，獲取非一般人所能獲得的巨額利益，不屬于正常市場行為，實質(zhì)上是乙為感謝甲此前的職務(wù)行為進(jìn)行的利益輸送。
第三，從主觀上看，甲、乙雙方對甲投資G私募基金將獲得E公司原始股上市后的巨額增值利益具有清晰、明確的認(rèn)知，二人達(dá)成以原始股為載體進(jìn)行利益輸送的行受賄合意。根據(jù)在案證據(jù)，2016年，甲投資G私募基金之前，E公司已完成上市輔導(dǎo)和股改，經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)明確符合創(chuàng)業(yè)板上市條件，上市前景良好。乙為感謝甲在企業(yè)用地審批等方面提供的幫助并謀求進(jìn)一步關(guān)照，不僅向甲告知E公司已完成上市輔導(dǎo)及內(nèi)部股改，對公司上市有明確預(yù)期，還向甲透露了其與G私募基金簽訂的對賭協(xié)議內(nèi)容，表示甲投資G私募基金沒有任何市場風(fēng)險，在E公司上市后可獲得原始股巨額增值利益。根據(jù)甲供述，其對E公司的盈利能力有明確的了解和預(yù)期，明知乙是為感謝其職務(wù)行為以及謀求下一步關(guān)照，才安排其投資G私募基金持有E公司原始股，并知悉E公司原始股上市后將獲得巨額增值利益。由此可見，甲和乙對于通過投資G私募基金輸送E公司原始股上市增值利益具有明確的共識和預(yù)期，該原始股上市增值利益系甲職務(wù)行為的對價，二人具有行受賄合意。綜合主客觀因素，甲構(gòu)成受賄罪。
甲通過投資G私募基金獲得E公司原始股，并在E公司上市后凈獲利1236萬余元，是否均計入其受賄數(shù)額？
李永杰：參考《刑事審判參考》第1594號案例指導(dǎo)精神，股票的價值包含股票即時的市場價值和股票附隨的分紅、上市增值等價值。在原始股交易型受賄案件中，行為人支付的價格僅僅是原始股即時的市場價值，對附隨價值（上市增值利益）行為人仍屬于無償收受。一般情況下應(yīng)計入行為人的受賄數(shù)額。
本案中，乙為感謝甲在企業(yè)用地審批等方面提供的幫助，安排甲通過投資G私募基金間接持有E公司原始股，并告知E公司擬上市情況以及其與G私募基金簽有對賭協(xié)議，甲無需承擔(dān)市場風(fēng)險，穩(wěn)賺不賠。為使甲順利投資G私募基金，乙向G私募基金負(fù)責(zé)人施壓，暗示若拒絕甲參與投資將削減G私募基金認(rèn)購E公司的股份額度，并將該額度交由H私募基金認(rèn)購。隨后，甲違規(guī)使用銀行貸款資金以其親戚名義投資132萬元至G私募基金。甲、乙均明知E公司原始股上市后將獲得巨額增值利益，甲投資G私募基金僅是掩蓋權(quán)錢交易的外衣，而非正常的市場行為。因此，甲在E公司原始股上市后獲得的巨額增值利益并非市場投資行為產(chǎn)生的，而是權(quán)錢交易的對象。只有將甲投資G私募基金間接持有E公司原始股后的實際獲利數(shù)額全部認(rèn)定為受賄數(shù)額，才能充分評價甲和乙以原始股增值利益為載體進(jìn)行利益輸送的行為，符合罪責(zé)刑相適應(yīng)原則。經(jīng)查，至2024年4月G私募基金清倉，甲凈獲利1236萬余元，均應(yīng)計入甲的受賄數(shù)額。
甲在丙安排下通過J公司獲取丙讓渡的“訂單收益”22萬余元，以及通過丙虛增交易環(huán)節(jié)獲利97萬余元，應(yīng)怎樣定性？
唐利佳：實踐中，行受賄雙方為規(guī)避查處，往往精心設(shè)計利益輸送方式，利用市場行為進(jìn)行偽裝。查辦此類案件，須穿透表象，結(jié)合是否存在利用職權(quán)為他人謀利行為、交易是否具有市場必要性、是否承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險、收送雙方主觀動機(jī)等要素綜合認(rèn)定。本案中，甲通過J公司獲取丙讓渡的“訂單收益”22萬余元，本質(zhì)是權(quán)錢交易所得，應(yīng)計入受賄數(shù)額。理由如下：
一是J公司不具有實際參與疏松蠟交易的市場行為。在安排J公司介入前，交易核心環(huán)節(jié)已經(jīng)由丙實質(zhì)完成，包括與疏松蠟供貨商和采購商溝通商議價格、物流運(yùn)輸事項等，J公司既未參與關(guān)鍵談判決策，也未提供任何有效居間服務(wù)，相關(guān)物流運(yùn)輸成本則由丙實際控制的F公司承擔(dān)，J公司未實際參與疏松蠟交易。
二是J公司的收益具有確定性。丙刻意操縱交易方式，安排J公司作為“中間商”與供貨商和采購商簽訂合同，并要求采購商預(yù)付貨款，使J公司無需實質(zhì)經(jīng)營投入、不承擔(dān)任何市場風(fēng)險便獲取購銷差價，與直接收受現(xiàn)金并無實質(zhì)區(qū)別。
三是J公司獲得的22萬余元“訂單收益”系甲職務(wù)行為的對價。該筆22萬余元的“訂單收益”本系丙投入成本、進(jìn)行市場交易獲得的確定性收益，丙安排J公司與相關(guān)采購商和供貨商簽訂合同，將該“訂單收益”直接讓渡給甲，系為感謝甲此前的職務(wù)行為而支付的對價。
綜上，甲通過丙讓渡“訂單收益”的方式收受22萬余元，表面上看似乎是市場交易行為，實為權(quán)錢交易，甲構(gòu)成受賄罪。
胡煦安：根據(jù)在案證據(jù)，甲通過丙虛增交易環(huán)節(jié)獲利的97萬余元與前述22萬余元的“訂單收益”性質(zhì)相同，均是權(quán)錢交易所得，應(yīng)計入甲的受賄數(shù)額。
第一，F(xiàn)公司長期從事疏松蠟交易，可直接完成采購流程，不具有通過J公司提供中轉(zhuǎn)服務(wù)的客觀需要。在案證據(jù)證明，甲或J公司從未參與過疏松蠟購銷交易，更不清楚交易所涉及的物流運(yùn)輸、支付結(jié)算等具體操作流程。而F公司長期從事該項交易，本可直接完成采購流程，無需通過中間商中轉(zhuǎn)，即使選擇中間商，也會選擇業(yè)務(wù)經(jīng)歷豐富的專業(yè)公司，而非從未開展過該項交易的J公司。因此，J公司的介入并非基于降低成本、提升效率等正常商業(yè)需求考慮，而是丙為更好向甲進(jìn)行利益輸送虛增的交易環(huán)節(jié)。
第二，J公司客觀上并未提供任何實質(zhì)性服務(wù)，也不承擔(dān)市場風(fēng)險。甲通過J公司從F公司獲利的97萬余元系職務(wù)行為的對價。經(jīng)查，J公司在具體購銷過程中未履行任何獨(dú)立中間商應(yīng)盡的義務(wù)，既未參與價格談判、貨物運(yùn)輸?shù)葘嵸|(zhì)性經(jīng)營活動，也未承擔(dān)市場波動等經(jīng)營性風(fēng)險。相反，丙為確保J公司獲取利益實施了一系列“損己利他”的定向操作，不僅為J公司提供購買疏松蠟的資金、安排F公司員工代替J公司處理采購疏松蠟事宜、由F公司承擔(dān)相關(guān)貨物運(yùn)輸成本等，甚至承諾在保障10%利潤的基礎(chǔ)上加價回購疏松蠟以確保J公司的收益。這種丙全程操辦、甲坐享其成的行為方式，完全背離了正常市場交易規(guī)則，實質(zhì)是丙通過虛增交易環(huán)節(jié)向甲輸送利益。
綜上，甲通過J公司獲得的97萬余元，并非市場交易所得，而是丙基于甲的職權(quán)向其輸送的好處，二人對此心知肚明，達(dá)成權(quán)錢交易的合意。因此，上述97萬余元應(yīng)計入甲的受賄數(shù)額。